Treffen Sie sich in der Mitte: Krypto-Unternehmen und Banken entwickeln sich gemeinsam

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Einige sagen, dass bedeutende Veränderungen allmählich stattfinden. Andere bestehen darauf, dass es unerwartet ausbricht. Diese Woche haben wir gesehen, dass beide wahr sind.

Anfang dieser Woche stimmte das Wyoming Banking Board der Genehmigung des Antrags der in San Francisco ansässigen Krypto-Börse Kraken auf eine Bankcharta der Special Purpose Depositary Institution (SPDI) zu. Ja, eine der ältesten Börsen der Kryptoindustrie ist zu einer Bank geworden.

Dies ist eine große Sache, die eine bevorstehende Transformation der Krypto-Asset-Industrie ankündigt. Marktteilnehmer und Kommentatoren reagierten verständlicherweise mit Freude und Überraschung. Beide sind gerechtfertigt, doch beide übersehen die größere Verschiebung, die sich seit einiger Zeit aufgebaut hat und die die Funktionsweise der Finanzen noch bedeutender verändern wird.

Gute Nachrichten

Um die Aufregung zu verstehen, schauen wir uns zunächst an, was dies für Kraken bedeutet.

Ein SPDI ist eine Bankcharta, aber keine traditionelle Bank, da sie keine Kredite vergeben kann. Eine FDIC-Versicherung ist ebenfalls nicht erforderlich, da kein Solvabilitätsrisiko durch fraktioniertes Reservebanking besteht. 100% der Einlagen müssen durch vorhandene Vermögenswerte gedeckt sein.

Bis zur Genehmigung sollte die Tochtergesellschaft des Unternehmens, Kraken Finance, Zugang zu einem Konto bei der Kansas City Federal Reserve erhalten, über das sie Zugang zum US-amerikanischen Zahlungssystem erhält. Dies erleichtert Kunden das Ein- und Aussteigen von Geldern an die Börse und ermöglicht die Einführung neuer Produkte wie Debitkarten, IRA-Konten und Vermögensverwaltungsdienste.

Außerdem kann Kraken Finance sowohl Fiat- als auch Krypto-Assets verwahren, wobei die Kunden mehr Kontrolle und Rechtsschutz erhalten, als ein Treuhandunternehmen bieten kann. Das Kundenvertrauen wird durch das zusätzliche Kapital, das die Banken halten müssen, und durch das erforderliche Notfallkonto weiter gestärkt.

Und obwohl Kraken Finance in Wyoming gechartert ist, kann Kraken Finance in den meisten US-Bundesstaaten unter einem einheitlichen Rechtsrahmen durch Gegenseitigkeitsvereinbarungen operieren und möglicherweise sogar mehr als fünf Jahre nach seiner öffentlichen Abreise als Reaktion auf das Unternehmen wieder in New York operieren BitLicense.

Dies ist gut für Kraken, aber auch für die gesamte Branche, da es das Onboarding für eine Reihe von Unternehmen und Institutionen erleichtert, die Finanztransaktionen nur einer Bank anvertrauen können. Es werden auch Schritte unternommen, um das mehrjährige Problem zu lösen, das viele Krypto-Unternehmen haben, wenn sie eine Banklizenz für betriebliche Anforderungen erhalten. Die Eröffnung eines Kontos bei einer Digital Asset Bank sollte sowohl die Fiat- als auch die Crypto-Liquidität unterstützen. Und das Aufkommen eines Konkurrenten zu den wenigen Banken, die Unternehmen für digitale Vermögenswerte bedienen, sollte den Kunden eine größere Auswahl und bessere Bedingungen bieten.

Und schließlich ist Kraken wahrscheinlich das erste von vielen Unternehmen, das die Geschäftsmöglichkeiten nutzt, die eine Bank für digitale Vermögenswerte verspricht. Dies wird das institutionelle Vertrauen in die Kryptoindustrie weiter stärken und das Wachstum verwandter Bankdienstleistungen unterstützen, die digitale Assets weiter in das tägliche Leben der Benutzer integrieren.

Unerwartete Neuigkeiten

Schauen wir uns nun an, warum dies eine Überraschung war.

Eine Gruppe visionärer Regulierungsbehörden und Befürworter begann 2018 mit der Arbeit an dem akribisch detaillierten Prozess der Ausarbeitung von Gesetzen, die nimmt Krypto-Assets berücksichtigen. Caitlin Long, eine der oben genannten Befürworterinnen, war letztes Jahr Gastgeberin eines Panels auf unserer Invest-Konferenz, das sich mit vielen Details befasste und ausführlich darüber geschrieben und gesprochen hat. Also keine Überraschung.

Und eine Kraken-Stellenanzeige im Dezember letzten Jahres deutete darauf hin, dass die Beantragung der SPDI-Charta geplant war. Doch Krakens Sieg als erster überraschte viele, denn Kraken wurde traditionell nicht als gut angesehen. den zu wählenden Typ die Bankroute.

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Die Börse wurde 2011 (als der Bitcoin-Preis durchschnittlich 5,60 USD betrug) von Jesse Powell, einem der frühesten Befürworter der Branche und ausgesprochener Kritiker der Überschreitung von Vorschriften, gegründet.
Was macht eines der ursprünglichen Krypto-Unternehmen, um eine Bank zu werden? Hat es seine Prinzipien aufgegeben, sich dem „System“ anzuschließen, das Bitcoin umgehen sollte?

Die Antwort lautet "Nein". Einerseits hat Powell von Anfang an gezeigt, dass er Schritte unternehmen wird, um einen fairen Zugang zu Kryptowährungen zu gewährleisten, und daran gearbeitet, starke Bankbeziehungen aufzubauen, um sein Geschäft zu unterstützen. Eine Bank zu werden ist ein effizienter Weg, um das Ansehen des Unternehmens in der Finanzwelt zu festigen, was seinen Kunden zugute kommt.

Andererseits ändert sich das „System“, dem Kraken beitritt. Und das war die ganze Zeit der Punkt.

Wichtige Nachrichten

Hier bekommen wir einen Einblick in die größere Verschiebung, die ich oben erwähnt habe. Es ist nicht so, dass Krypto-Unternehmen durch die Reifen springen, um respektabel zu werden. Das passiert bis zu einem gewissen Grad und ist gut für die Branche. Seriosität bringt allgemeine Akzeptanz und Investitionszufluss. Mit seiner SPDI-Anwendung stärkt Kraken seinen Ruf als eine der innovativsten Institutionen unserer Branche.

Die größere Verschiebung besteht darin, dass sich das traditionelle Finanzwesen ändert, um sich an die Kryptoindustrie anzupassen.

Das SPDI ist eine neue Art von Bank Charter, die geschaffen wurde mit Blick auf die Kryptoindustrie. Es wurde eine neue Reihe von Definitionen und Schutzmaßnahmen erstellt Krypto-Asset-Eigenschaften berücksichtigen. Ein Staat verabschiedete Finanzgesetze für die Kryptoindustrie.

Was diese Woche passiert ist, ist weniger eine Bestätigung dafür, dass Krypto-Unternehmen sich dem traditionellen Finanzwesen anschließen. Bis zu einem gewissen Grad ist es eher umgekehrt.

Viele von uns, die in dieser Branche arbeiten, sind hier, weil wir glauben, dass wir die Entstehung eines neuen Wirtschaftssystems erleben, das die Kapitalmärkte und die Finanzen reformieren wird. Wir sind alle mit Zynikern konfrontiert, die darauf bestehen, dass sich die traditionellen Finanzen nicht ändern, dass Kryptowährungen eine Bedrohung für Stabilität und Ordnung darstellen und dass die Behörden diese Innovationsskala nicht Wurzeln schlagen lassen.

Diese Woche hat den Zynikern das Gegenteil bewiesen.

Die Hauptgeschichte ist nicht, dass eines der ursprünglichen Kryptowährungsunternehmen, das die zugrunde liegenden Prinzipien der verteilten Governance unterstützt, dem alten Finanzsystem beigetreten ist.

Die Geschichte handelt eher von der traditionellen Anpassung der Finanzen.

Bisher ist dies sowohl ein kleiner Schritt (Kraken ist ein Unternehmen, Wyoming ist ein Bundesstaat, die USA sind ein Land) als auch ein großer. Die Kryptoindustrie wünscht sich eine angemessene Regulierung für Sicherheit und Seriosität. Es ist jedoch bekannt, dass traditionelle Regeln nicht gelten können. So hat es die Regelmacher überzeugt, neue zu machen.

Diese Woche hat es gezeigt, dass es die traditionelle Seite dazu bringen kann, es auf halbem Weg zu treffen. Wenn Sie sich gefragt haben, wie die Kryptoindustrie das traditionelle Finanzwesen verändern könnte, geschieht dies auf diese Weise.

Weiß jemand was noch los ist?

Bitcoin hat diese Woche begonnen, sich etwas zu erholen, obwohl es für den Monat immer noch nicht verfügbar ist.

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Die Aktien sind im Allgemeinen weiterhin schwach, und der Technologiesektor leidet unter einem langwierigen Kater aufgrund des jüngsten Überschwangs. Der Markt insgesamt schien frustriert zu sein, dass die Äußerungen des Vorsitzenden der US-Notenbank Powell, Powell, diese Woche – bei seinem letzten geplanten öffentlichen Auftritt vor den US-Wahlen – keine größere Klarheit über die Inflationserwartungen boten.

Inmitten der zunehmenden Müdigkeit angesichts der anhaltenden Unsicherheit (nicht nur über die Inflation, sondern auch über die wirtschaftliche Erholung, einen Impfstoff, können unsere Kinder in der Schule bleiben und vieles mehr) scheint die Sorge um das Schicksal des US-Dollars an Stärke zu gewinnen. Sogar der renommierte Fondsmanager Ray Dalio wurde dabei erwischt, dass „andere Anlageklassen“ aufgrund des Vertrauensverlusts in Fiat-Währungen an Stärke gewinnen werden.

Es bleibt die Frage, wie lange es dauert, bis diese wachsende Spannung das anhaltende Vertrauen, dass die Fed die Aktienmärkte am Leben erhalten wird, wirklich außer Kraft setzt. Die Rückgänge, die wir in diesem Monat bisher gesehen haben, könnten darauf hindeuten, dass sich die Besorgnis in den Indizes bemerkbar macht – oder sie könnten nur eine Verschnaufpause vor einem weiteren Energieschub sein.

Hören Sie sich unbedingt das Interview meines Kollegen Nathaniel Whittemore mit Raoul Pal an, um zu erfahren, wie ineffizient die Geldpolitik ist und wie wichtig ein neues wirtschaftliches Paradigma ist.

KETTENGLIEDER

Michael Saylor, der Gründer von MicroStrategy, gab bekannt, dass sein Unternehmen zusätzliche Bitcoin in Höhe von 175 Millionen US-Dollar erworben hat, wodurch sich die Gesamtausgaben seines Unternehmens für Kryptowährung auf rund 425 Millionen US-Dollar belaufen. WEGBRINGEN: Es ist zwar aufregend zu sehen, dass eine solche öffentliche Validierung von außerhalb unserer Branche erfolgt, aber es ist ein wenig besorgniserregend, wenn Entscheidungen im Bereich Corporate Treasury als Werbung für ein Konzept behandelt werden. Es ist auch beunruhigend zu sehen, dass der daraus resultierende (oder zufällige?) Anstieg des Aktienkurses als Grund angepriesen wird, warum andere Unternehmensschatzmeister Unternehmensmittel in Kryptowährungen investieren sollten. Ich sage dies als jemand, der an das langfristige Potenzial von Bitcoin glaubt (keine Anlageberatung!). Ich sage dies auch als jemand, der besorgt über den Druck ist, dem CFOs in ihrer täglichen Arbeit ausgesetzt sind, und die implizite Annahme, dass die Verwendung von Unternehmensmitteln in Bitcoin risikofrei ist. Es ist nicht so.

(Nathaniel Whittemores Interview mit Michael Saylor ist ein überzeugendes Hörerlebnis.)

Bitcoin im Wert von über 1 Milliarde US-Dollar wurde ausgegeben auf Ethereum symbolisiert, Dies entspricht 0,42% des gesamten BTC-Angebots und einem Anstieg von weniger als 7 Mio. USD im Januar. WEGBRINGEN: Das ist erstaunliches Wachstum. Das Konzept ist überzeugend. Es geht nicht nur darum, Ihr Bitcoin in eine bestimmte Brieftasche einzuzahlen, um einen entsprechenden Betrag eines auf Ethereum basierenden Tokens zu erhalten, in den Sie dann einzahlen können Ein weiterer Brieftasche, um Ertrag zu erhalten. Es ist auch faszinierend, wie Assets von mehr als einer Blockchain gleichzeitig "leben" können, wenn auch nur vorübergehend. Wir werden zweifellos noch viel mehr darüber hören.

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Quelle: Dune Analytics, CoinDesk Research

Das RGB-Protokoll, Derzeit in der Beta-Phase, ist ein Netzwerk der zweiten Ebene, das darauf abzielt, Bitcoin intelligente Verträge und Token-Assets zur Verfügung zu stellen. WEGBRINGEN: Dies erinnert uns daran, dass Bitcoin möglicherweise ein einfaches und belastbares Protokoll hat, aber es ist auch eine sich entwickelnde Technologie. Während es schwierig sein kann, den Basiscode zu ändern, arbeiten Entwickler an Codeebenen, die eine Verbindung zur Bitcoin-Blockchain herstellen und zusätzliche Funktionen ermöglichen. Einige davon könnten eines Tages ein wesentlicher Treiber für die Bitcoin-Nachfrage sein, ähnlich wie die wachsende Nachfrage nach Anwendungen in der Ethereum-Blockchain einer der Faktoren war, die den Preis für das native Token ETH in die Höhe trieben.

Eine durchgesickerte Version von Regeln, die später in diesem Monat von der Europäische Kommissionschlägt ein umfassendes Regelwerk für den Handel oder die Ausgabe digitaler Vermögenswerte vor, das wie jedes andere regulierte Finanzinstrument wirksam behandelt wird. WEGBRINGEN: Die rechtliche Klarheit wird von vielen begrüßt, obwohl Europa den wohlverdienten Ruf hat, pauschale Regeln mit guten Absichten zu verabschieden, die letztendlich den gegenteiligen Effekt haben als beabsichtigt. Die europäischen Regulierungsbehörden haben die Blockchain-Technologie im Großen und Ganzen unterstützt, und einige Länder haben die Entwicklung der Infrastruktur für den Markt für digitale Vermögenswerte gefördert, sodass dies zu einer positiven Entwicklung führen könnte.
Blockchain-Dienstleistungsunternehmen Diginex fusioniert offiziell mit der börsennotierten 8i Enterprises Acquisition Corp., einem Zweckgesellschaft (SPAC). Die Fusion ist ein wesentlicher Bestandteil des Plans für eine „Backdoor“ -Notierung von Nasdaq. WEGBRINGEN: Zu den Geschäftsbereichen von Diginex gehören die Krypto-Derivate-Börse EQUOS.io, die Technologieplattform Diginex Access für den Handel mit digitalen Vermögenswerten, das Verbriefungsberatungsunternehmen Diginex Capital sowie ein Anbieter für die Verwahrung digitaler Vermögenswerte und ein Investment-Management-Unternehmen. Einige sehen Ironie, da sie die Verschmelzung von dezentralen Vermögenswerten mit zentralisierten Märkten darstellt (ein an der Nasdaq gelistetes Krypto-Unternehmen). Andere sehen jedoch perfekte Synergien, da Diginex eine Reihe von kryptofokussierten Unternehmen abdeckt, die den Innovationshub für die Kapitalmärkte vorantreiben. In jedem Fall kündigt es die mögliche Verschmelzung von dezentralen und zentralisierten Konzepten und eine Reifung der Kryptomarktinfrastruktur an.

Laut Blockchain Forensics Firma Kettenanalyse, Die Anzahl der „Young Investment“ -Brieftaschen (die ein bis drei Monate alt sind und selten Bitcoins versenden) ist auf den höchsten Stand seit Februar 2018 gestiegen, doppelt so hoch wie vor sechs Monaten. WEGBRINGEN: Es ist zwar schwierig, aus Adressdaten eindeutige Schlussfolgerungen zu ziehen, dies deutet jedoch auf ein wachsendes Interesse neuer Marktteilnehmer an Kryptowährung hin. Die Theorie besagt, dass neue Adressen, die für Transaktionszwecke verwendet werden, sowohl ausgehende als auch eingehende Transaktionen haben würden – bei fast allen eingehenden Adressen handelt es sich eher um Anlagekonten.

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Quelle: Kettenanalyse

Laut einem Bericht in Bloomberg,Indien plant, den Handel mit Kryptowährungen zu verbieten. WEGBRINGEN: Indien hat also gemischte Signale gesendet. Es ermöglicht Banken, Dienste für Krypto-Börsen anzubieten. Und dann ein mögliches Verbot der Krypto-Austausch-Aktivität? Dies ist sehenswert, da Indien ein potenziell massiver Markt ist. Abgesehen von der schieren Bevölkerungszahl gibt es die jüngsten schmerzhaften Erfahrungen mit der Dämonisierung und die relativ hohe Inflationsrate.

Führender Austausch von Kryptoderivaten Deribit Das Interesse der Anleger an Bitcoin-Optionen steigt, die von einem Preisanstieg von bis zu 36.000 USD bis Ende 2020 profitieren würden. WEGBRINGEN: Ich würde sagen, das ist verrückt, aber für manche Leute macht es offensichtlich Sinn.

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Quelle: skew.com

Für diejenigen, die mehr Klarheit darüber suchen, was in der Kryptomarktinfrastruktur vor sich geht, ist dies Ihre Woche.

  • Ark Invest veröffentlichte in Zusammenarbeit mit Coin Metrics ein Papier, das Bitcoin als monetären Vermögenswert untersucht und sich auf die Entwicklung und den Ausblick des Handelsvolumens, die Liquidität und die möglichen Auswirkungen institutioneller Investitionen konzentriert.
  • Binance Research Geben Sie einen Überblick über die Kryptomarktinfrastruktur mit einem Schwerpunkt auf der sich entwickelnden Rolle von Prime Brokern und einer Prognose, dass traditionelle Broker weiterhin in die Kryptoindustrie vordringen werden.
  • Deribit veröffentlichte eine Notiz, in der darauf hingewiesen wird, wie die relativ langsamen Reaktionen von Blockchains die Handelsmöglichkeiten behindern, da Sicherheiten für gehebelte Positionen verschoben werden müssen – und wie sich die Verwahrdienste entwickeln, um dies zu lösen.

Hörenswerte Podcast-Folgen:

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