Ist der Niedergang von Grayscale Bitcoin Trust unvermeidlich? GBTC Premium Negativ für einen Monat in Folge

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Seit Februar handelt der Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) weiterhin mit einer negativen Prämie. Der Bitcoin-Fonds, der institutionellen Anlegern an der traditionellen Börse zur Verfügung steht, notiert seit dem 22. Februar 2021 unter dem Preis von Bitcoin – ein deutliches Zeichen dafür, dass seine Nachfrage nachließ.

Noch vor vier Monaten lag die Prämie von GBTC bei satten 33,12%. Seitdem ist seine Prämie in eine Abwärtsspirale gefallen und hat getroffen ein Allzeittief von -14,34% am 25. März und derzeit bei -9,32% gehandelt. Überraschend ist, dass der Preis von Bitcoin im gleichen Zeitraum um 57% gestiegen ist – von 36.850 USD auf 57.891 USD. Was genau ist passiert?

Analysieren, warum Premium weiterhin mit einem Rabatt handelt

Institutionelle Käufer waren immer der größte Befürworter des bisherigen Erfolgs des Fonds. Laut GrayScale Bericht für das dritte Quartal Im Jahr 2020 stammten 80% der Investitionen in den Trust von Institutionen. Institute setzen ihre Investitionen häufig ein und nehmen dabei massive Kredite auf. Für einige Unternehmen bestand das Ziel darin, dass die steigende Prämie von GBTC den Zinssatz des Kredits senkt – was seit Ende Februar eindeutig nicht mehr funktioniert hat.

Es ist auch wichtig zu beachten, dass Grayscale Bitcoin Trust eine Verwaltungsgebühr von 2% erhebt, eine Rückzahlungsfrist von 6 Monaten erfordert und erhebliche Preisunterschiede aufweist. Zuvor hatten institutionelle Anleger, die an einem Engagement in Bitcoin interessiert waren, keine anderen Optionen. Jetzt überschwemmen börsengehandelte Fonds den Markt, bieten weitaus niedrigere Verwaltungsgebühren und einen besseren Service im Allgemeinen.

Nehmen Sie die TSX Zweck Bitcoin ETF, beispielsweise. Der brandneue ETF hat im vergangenen Monat eine Rendite von 23,62% erzielt und damit den monatlichen Anstieg von Bitcoin um 23,96% genau nachverfolgt. Graustufen-Bitcoin-Vertrauenist dagegen nur um 14,14% gestiegen. Natürlich spielen die negative Prämie und eine Vielzahl anderer Faktoren eine Rolle beim Ausrutschen. Die Opportunitätskosten sind dennoch enorm.

Wie sieht die Zukunft von Grayscale Bitcoin Trust aus?

Infolgedessen werden die Institute wahrscheinlich versuchen, ihre hoch verschuldeten Positionen zu verlassen, sobald ihre Sperrfristen enden. In Kanada gibt es derzeit viele bessere Alternativen. Sobald die US-Aufsichtsbehörden die ersten ETFs des Landes genehmigen, wird GBTC zweifellos als führender Bitcoin-Investmentfonds an Boden verlieren. Wird der Fonds veraltet sein? Höchstwahrscheinlich nicht – zumindest nicht in Kürze. Wenn Grayscale jedoch im Spiel bleiben möchte, muss es seine Dienstleistungen verbessern und potenziellen Investoren mehr Anreize bieten.

Ausgewähltes Bild von UnSplash

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