Die Nachfrage nach stabilen Münzen kann sinken, wenn Händler die Bitcoin-Strategie „Cash and Carry“ aufgeben

Free Bitcoins: FreeBitcoin | BonusBitcoin

Coins Kaufen: Bitcoin.deAnycoinDirektCoinbaseCoinMama (mit Kreditkarte)Paxfull

Handelsplätze / Börsen: Bitcoin.de | KuCoinBinanceBitMexBitpandaeToro

Lending / Zinsen erhalten: Celsius NetworkCoinlend (Bot)

Cloud Mining: HashflareGenesis MiningIQ Mining


Die institutionelle Nachfrage nach stabilen Münzen könnte sich abkühlen, da sich die Rendite für „Carry Trades“ seit Montag halbiert hat.

Die annualisierte rollierende einmonatige Futures-Basis stieg zu Beginn der Woche an der in Malta ansässigen Kryptowährungsbörse OKEx, der größten in Bezug auf Open Interest, auf bis zu 28%. Dies war nach Angaben des Krypto-Derivat-Forschungsunternehmens Skew die höchste Prämie seit Februar.

Diese Prämie fiel jedoch in weniger als 48 Stunden auf 14%. Mit anderen Worten, die Carry-Strategie wird, wenn sie jetzt eingeleitet und bis zum nächsten Freitag gehalten wird, eine annualisierte Rendite von 14% nach 28% am Montag erzielen.

Carry Trading oder Cash and Carry Arbitrage ist eine marktneutrale Strategie, die darauf abzielt, sowohl von steigenden als auch von fallenden Preisen in einem oder mehreren Märkten zu profitieren. Es geht darum, den Vermögenswert auf dem Spotmarkt zu kaufen und gleichzeitig einen Terminkontrakt gegen ihn zu verkaufen, wenn der Terminkontrakt mit einer Prämie zum Kassakurs gehandelt wird.

Siehe auch: Der Bitcoin-Preis liegt unter 12.000 USD, selbst wenn Hashrate das Allzeithoch erreicht

Die Prämie verdunstet jedoch, wenn sich der Terminkontrakt dem Ablauf nähert und am Tag der Abwicklung der Terminkontrakt mit dem Kassakurs konvergiert. Sollten Futures hohe Prämien ziehen, initiieren versierte Händler eine Carry-Strategie und sichern feste Renditen.

Futures-Märkte werden normalerweise mit einer Prämie zum Spotmarkt gehandelt, und der Spread tendiert dazu, sich während Preisrallyes zu vergrößern. Die annualisierte Prämie stieg in den letzten beiden Juliwochen ungefähr von 9% auf 27%, da der Bitcoin-Preis von 9.000 USD auf 12.000 USD stieg und bis August in der Nähe dieses Niveaus blieb.

Händler hätten am Montag einen Jahresgewinn von 28% erzielen können, indem sie Bitcoin auf dem Spotmarkt gekauft und den Front-Month-Futures-Kontrakt auf OKEx verkauft hätten. Diesen Handel jetzt zu machen würde immer noch profitieren, aber nur um die Hälfte.

skew_btc_futures_annualized__rolling_1mth_basis
Bitcoin-Basis oder Futures-Prämie auf OKEx
Quelle: Schräg

Der Rückgang der Rendite der Carry-Strategie könnte auch einen Rückgang der Nachfrage nach Dollar-gestützten Stablecoins wie Tether (USDT) bedeuten.

"Stabile Münzen werden häufig als Finanzierungswährungen verwendet, und diese Institutionen haben eine hohe Nachfrage nach diesen Dollar-gestützten Kryptowährungen", sagte Emmanuel Goh, CEO von Skew, gegenüber CoinDesk in einem Telegramm-Chat. In der Tat war der Carry-Handel einer der Hauptgründe für den Anstieg der Ausgabe von stabilen Münzen in diesem Jahr.

Am Montag betrugen die annualisierten Kosten für die Kreditaufnahme im Rahmen des dezentralen Finanzprotokolls Compound 6,94%. Unter der Annahme, dass Carry-Händler am Montag USDT von Compound geliehen haben und die Carry-Strategie bis zum Ablauf im August, der am kommenden Freitag fällig ist, beibehalten, würde dies auf Jahresbasis eine Nettorendite von etwa 21% generieren. (Rendite von 28% aus Cash and Carry, bereinigt um die Kreditkosten von 6,94%).

Siehe auch: First Mover: Money Legos werden "überschwänglich", da Chainlink von "DeFi" befreit wird.

Wenn dieselbe Strategie zum Zeitpunkt der Drucklegung durch Aufnahme von USDT umgesetzt würde, würde die Nettorendite 6,3% betragen. Dies liegt daran, dass die Kosten für die Aufnahme von USDT jetzt 7,68% betragen und die OKEx-Futures mit einer Prämie von 14% gehandelt werden. Einfach ausgedrückt, sind Carry Trades weitaus weniger attraktiv geworden. Daher könnte die institutionelle Nachfrage nach stabilen Münzen nachlassen. wie von Schräg.

Die Prämie ist in den letzten 48 Stunden stark gesunken, möglicherweise aufgrund des fehlgeschlagenen Ausbruchs von Bitcoin über 12.000 USD und der daraus resultierenden Besorgnis über tiefere Preisrückgänge. Der Rückgang der Prämie könnte durch den verstärkten Verkauf von Futures noch verstärkt worden sein, da sich mehr Händler im Cash & Carry-Handel angesammelt haben.

Immer wenn Futures mit Abschlag zu Spotpreisen gehandelt werden, führen Händler Reverse Cash and Carry Trade durch, indem sie Futures kaufen und eine Short-Position auf dem Spotmarkt einnehmen.

Offenlegung

CoinDesk ist führend in Blockchain-Nachrichten und ein Medienunternehmen, das nach höchsten journalistischen Standards strebt und strenge redaktionelle Richtlinien einhält. CoinDesk ist eine unabhängige operative Tochtergesellschaft der Digital Currency Group, die in Kryptowährungen und Blockchain-Startups investiert.

Free Bitcoins: FreeBitcoin | BonusBitcoin

Coins Kaufen: Bitcoin.deAnycoinDirektCoinbaseCoinMama (mit Kreditkarte)Paxfull

Handelsplätze / Börsen: Bitcoin.de | KuCoinBinanceBitMexBitpandaeToro

Lending / Zinsen erhalten: Celsius NetworkCoinlend (Bot)

Cloud Mining: HashflareGenesis MiningIQ Mining

By continuing to use the site, you agree to the use of cookies. more information

The cookie settings on this website are set to "allow cookies" to give you the best browsing experience possible. If you continue to use this website without changing your cookie settings or you click "Accept" below then you are consenting to this.

Close