Die Gebühren von Ethereum bedeuten die Wahl zwischen einem Weltcomputer und einem Finanznetzwerk

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Der CoinDesk-Kolumnist Nic Carter ist Partner bei Castle Island Ventures, einem öffentlichen Blockchain-Venture-Fonds mit Sitz in Cambridge, Massachusetts. Er ist außerdem Mitbegründer von Coin Metrics, einem Startup für Blockchain-Analysen.

Was früher eine müßige Annahme war, ist jetzt konkret. Öffentliche Blockchains sind dazu bestimmt, die größten und gebührenpflichtigsten Transaktionen auf Kosten nichtfinanzieller Zwecke zu privilegieren.

Als 2017 auf Bitcoin ein robuster Blockspace-Markt entstand, schrieben einige dies als Abweichung ab und glaubten, die Zukunft sei #FeeLess. Seitdem hat sich der bissige Ansatz von Bitcoin in Bezug auf Gebühren durchgesetzt: Niedriggebührenketten haben darunter gelitten Aufblähen und Irrelevanz, und die zweitwichtigste Blockchain, Ethereum, hat die Realität sinnvoller Gebühren effektiv berücksichtigt. Dies läutet eine Verschiebung der Wahrnehmung wichtiger Blockchains ein, weg von generischen Rechenebenen und hin zu ihrem Schicksal als Finanzinfrastruktur.

Die Logik für diese Verschiebung ist einfach. Satoshi hat die Kombination aus Gebühren und Blockgröße in Bitcoin sowohl als Anti-Spam-Mechanismus (um die Einspeisung beliebiger Datenmengen zu verhindern, die eine Validierung der Kette unmöglich machen würden) als auch als Methode zur langfristigen Kompensation von Bergleuten aufgenommen. Satoshi stellte sich eine Zukunft vor, in der allein die Gebühren die Bergleute unterstützen würden, nachdem die Subvention abgelaufen war.

Siehe auch: Nic Carter – Wie Blockchains zu großen Garbage Patches für Daten werden

Diese Lehre ist heute weitgehend unverändert; Bitcoiner erwarten immer noch, dass die Gebühren irgendwann auf 100 Prozent des Bergmannsumsatzes steigen werden (Bitcoin-Bergleute verdienen laut Coin Metrics derzeit 9,7% ihres Einkommens aus Gebühren). Der begrenzte Blockraum ist wichtig, damit dies funktioniert. In einem endlichen System sind Transaktoren bereit, für die Aufnahme in einen Block zu zahlen. Bei unbegrenzten Alternativen sind die Gebühren praktisch Null – und man kann sich vorstellen, dass diese Ketten gezwungen sein werden, sich zur Finanzierung der Sicherheit auf die fortwährende Inflation zu verlassen oder auf zugelassene Prüfer zurückzugreifen.

Neben der Bezahlung der Sicherheit und der Abwehr der fortwährenden Inflation haben Gebühren zusätzliche Auswirkungen. Tatsächlich zwingen sie Transaktoren, gründlich darüber nachzudenken, wofür sie die Blockchain verwenden. Dies fördert Transaktionen mit höherem Wert und entmutigt leichtfertige Anwendungsfälle. In gebührenpflichtigen Blockchains wie Bitcoin wird der marginale, spammige oder nicht monetäre Gebrauch im Laufe der Zeit einfach ausgepreist.

Laut Greg Maxwell, Entwickler von Bitcoin Core, besteht eine unendliche Nachfrage nach hochverfügbarer ewiger Datenspeicherung. Infolgedessen werden kostengünstige Alternativen zu großen Müllflecken. Wenn Sie sich Gebühren als Gewichtung von Transaktionen vorstellen, können Sie sehen, wie gebührenpflichtige Transaktionen marginalere Transaktionen aus der Auktion für Blockspace verdrängen würden, wie ein Bleigewicht, das Wasser aus einem Eimer verdrängt.

Ein gutes Beispiel für diese Verschiebung ist Veriblock. Veriblock ist ein Protokoll, das einen festen Betrag seines Tokens VBK für den Bitcoin-Blockspace bietet. Zu Spitzenzeiten machten Veriblock-Transaktionen mehr als 30% der Bitcoin-Transaktionen aus. Als sich die Bitcoin-Gebühren im Mai 2020 erhöhten und der Wert der VBK sank (und damit auch die Menge an BTC, die für Blockspace geboten wurde), wurden Veriblock-Transaktionen herausgepresst. Gewöhnliche Bitcoin-Transaktoren verhindern letztendlich den gebührenpflichtigeren Anwendungsfall.

Folglich glauben viele Bitcoiner, dass die Basisschicht auf lange Sicht Fedwire oder CHIPS ähneln wird, großen Abwicklungsnetzwerken mit großen durchschnittlichen Transaktionsgrößen. Dies ist seit langem die Grundannahme unter Entwicklern von Bitcoin und ein Teil des Grundes, warum Bitcoiner spöttisch von SatoshiDice- und Kaffeezahlungen sprechen: Sie erwarten nicht, dass diese bei Fälligkeit für Transaktionen auf Basisschicht geeignet sind. Sie senden keine Überweisung, um einen Kaugummi zu bezahlen. Zahlungsmethoden sind eine Funktion Ihrer Bequemlichkeit und Abrechnungsbedürfnisse.

Auf Ethereum

Ethereum spiegelt die Epoche der hohen Gebühren von Bitcoin im Jahr 2017 wider und hat im Jahr 2020 die Entstehung eines gesunden Blockspace-Marktes erlebt. Aufgrund der Beliebtheit von Stallmünzen (von denen die meisten auf Ethereum als zugrunde liegende Infrastruktur beruhen) und des schnellen Wachstums von DeFi sind die Ethereum-Gebühren in diesem Jahr in die Höhe geschossen und erreichten einen Höchststand von 60% der Einnahmen der Bergarbeiter. Transactors on Ethereum zahlte am 13. August insgesamt 8,6 Mio. USD an Gebühren, wobei die Kosten pro Transaktion bei einem Median von 3,60 USD lagen.

Vitalik Buterin hat einmal in Bezug auf Bitcoin erklärt, dass "das Internet des Geldes keine 5 Cent pro Transaktion kosten sollte". Man kann mit Sicherheit sagen, dass seine Einstellung zu Gebühren und die von Etherean im weiteren Sinne mit der Zeit nachgelassen hat. Verzögerungen in der ETH 2.0, ein wachsendes Verständnis, dass unbegrenzter Blockraum negative externe Effekte hat, und eine neu entdeckte Aufwertung der Gebühren als Rückschlag einer potenziell deflationären Kraft haben viele Ethereaner dazu veranlasst, sich einer Welt mit höheren Gebühren anzuschließen.

Die Explosion neuer Liquidity-Mining-Möglichkeiten für DeFi und das anhaltende Wachstum von Krypto-Dollars haben andere Anwendungsfälle auf der Plattform ausgepreist. Die Kosten für die Bereitstellung komplexer Verträge sind in die Höhe geschossen Hunderte von Dollar in manchen Fällen. Heutzutage wird ein Benutzer, der eine Tether-Transaktion im Wert von mehreren Millionen Dollar sendet, höchstwahrscheinlich jemanden überbieten, der ein Aragon DAO bereitstellt oder eine NFT prägt.

Siehe auch: Was ist Ertragslandwirtschaft? Der Raketentreibstoff von DeFi, erklärt

Dies ist für einige Ethereaner ernüchternd, da es einige der expansiveren Visionen darüber durchbohrt hat, was Ethereum werden könnte – zumindest in seiner gegenwärtigen Form. Mit hohen Gebühren belegen die wirtschaftlich dichtesten Transaktionen den Blockraum unter Ausschluss aller anderen.

Seit dem Abzug der großen Blocker haben sich die Bitcoiner damit abgefunden und einen mehrschichtigen Ansatz priorisiert, bei dem die Basisschicht größeren Siedlungen vorbehalten ist. Bitcoin skaliert nicht durch Erhöhen des verfügbaren Blockraumangebots, sondern durch Minimieren der in der Kette registrierten Datenmenge. Durch die Blitzskalierung werden potenziell Tausende von Übertragungen in eine Handvoll Transaktionen in der Kette abgeschrieben.

In der Zwischenzeit werden physische Trägerinstrumente wie Opendimes einmal finanziert, können aber beliebig oft weitergegeben werden. Sidechains wie Liquid Hit Mainnet für Pegs in und out und ermöglichen danach die Ausgabe und Übertragung von Vermögenswerten außerhalb der Kette. Sogar Börsen und Depotbanken, von denen viele "On-Us" -Transfers zwischen Benutzern ausschließlich in ihrer eigenen Datenbank ermöglichen, können als vertrauenswürdige Sidechains verstanden werden. Wenn die Börsen von einem Echtzeit-Bruttoabrechnungsmodell zu einem Nettoabrechnungsmodell wechseln, wird noch mehr Blockraum frei.

Die Gemeinsamkeit besteht hier in der Einführung einer verzögerten Abrechnung, um Gebühren zu sparen (indem viele Transaktionen außerhalb der Kette gebündelt werden) und Effizienzgewinne zu erzielen.

Beachten Sie, dass die oben genannten Methoden auf einer Reihe von Vertrauensmodellen beruhen und nicht alle Bitcoin-Transaktionen auf Basisschicht entsprechen. Aber so funktionieren Zahlungen: Einige Zahlungen mit hoher Sicherheit erfordern eine sofortige endgültige Abrechnung, während in anderen Fällen die Benutzer mit einer aufgeschobenen Abrechnung zufrieden sind. Tatsächlich wird letzteres oft bevorzugt, da eine verzögerte Abrechnung die Effizienz erhöht und den Rückgriff ermöglicht, wenn etwas schief geht. Wichtig ist, dass Bitcoin-Benutzer die Möglichkeit haben, bei Bedarf eine Übertragung auf Basisebene durchzuführen.

Heutzutage wird ein Benutzer, der eine Tether-Transaktion im Wert von mehreren Millionen Dollar sendet, höchstwahrscheinlich jemanden überbieten, der ein Aragon DAO bereitstellt oder eine NFT prägt.

Es ist wichtig zu verstehen, dass große Blockspace-Verbraucher einen starken Anreiz haben, ihren Fußabdruck zu minimieren, wenn Verschwendung zu höheren Gebührenverbindlichkeiten führt. Die Starrheit des Blockgrößen- und lebhaften Blockspace-Marktes bedeutet, dass Bitcoin die Verschwendung bestraft. Aus diesem Grund haben Anbieter wie Coinbase nach mehreren Jahren des Demurrals in letzter Zeit platzsparende Maßnahmen wie das Batching ergriffen. Durch das Stapeln wird die durchschnittliche Größe einer Zahlung reduziert, indem viele Zahlungen in eine einzelne Transaktion integriert werden (die feste Kosten in Byte hat).

Das Verhältnis von Ethereum zu Gebühren ist komplizierter. Ethereum 2.0 ist ein Gespenst, das möglicherweise eine übermäßige Menge an Blockraum erzeugt, obwohl die Umsetzung dieser Vision weiterhin zweifelhaft ist. Ethereum selbst ist in seinen Schlüsseleigenschaften weitaus formbarer als Bitcoin, da sich das Angebot an verfügbarem Blockraum ständig ändert. Durch die Erhöhung des Gaslimits werden die Transaktionskosten von Benutzern zu Knotenbetreibern, die eine kostspieligere Validierungslast tragen müssen, effektiv sozialisiert.

Perverserweise bedeutet eine Vergrößerung des Blockraums, dass starke Benutzer weniger Anreize haben, ihre Nutzung zu optimieren. Die technische Community von Ethereum hat mehrere aufgeschobene Abwicklungssysteme entwickelt, mit denen die Auswirkungen von Transaktionen auf die Hauptkettendaten verringert werden können. Viele von ihnen fallen unter die Bezeichnung „Rollup“. Für industrielle Blockspace-Konsumenten könnte es sich jedoch als billiger erweisen, die Entwickler oder Bergleute dazu zu bewegen, das Gaslimit zu erhöhen, als ihr Backend sparsamer zu gestalten.

In gewisser Weise macht die Bereitschaft der Protokollarchitekten, die Kernprotokollparameter schnell zu durchlaufen, Investitionen in effizienzsteigernde Prozesse weniger attraktiv. Und die sich abzeichnende Aussicht auf massiv reichlich vorhandenen Blockraum droht diese neu pragmatische Haltung zu entgleisen. Ethereum muss zwischen zwei Visionen wählen: dem kostengünstigen, endlos kreativen und ressourcenintensiven Weltcomputer oder dem wirtschaftlich dichteren Finanzabwicklungsnetzwerk.

Offenlegung

CoinDesk ist führend in Blockchain-Nachrichten und ein Medienunternehmen, das nach höchsten journalistischen Standards strebt und strenge redaktionelle Richtlinien einhält. CoinDesk ist eine unabhängige Tochtergesellschaft der Digital Currency Group, die in Kryptowährungen und Blockchain-Startups investiert.

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