Der mögliche US-China-Währungspakt: Game Changer? – OKEx Blog

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Wie Bitcoin reagieren könnte, wenn der chinesische Yuan deutlich an Wert gewinnt

Die Wiederaufnahme der Handelsgespräche zwischen den USA und China ist einer der Hauptschwerpunkte auf den Finanzmärkten in dieser Woche, während die Märkte keine großen Hoffnungen hatten, einen Deal zu erzielen, sei es ein vollständiger oder ein teilweiser Deal, der potenzielle Währungspakt zwischen Die beiden Länder könnten die FX-Welt und möglicherweise auch den Kryptowährungsraum verändern. Wir werden uns die Auswirkungen des Bitcoin-Preises ansehen, wenn ein Pakt zustande kommt.

Alle Augen sind in dieser Woche auf Washington gerichtet, als die Handelsgespräche zwischen den USA und China auf Vizeebene wieder aufgenommen wurden. Verschiedene Medien berichteten jedoch, dass die Verhandlungen in kritischen Fragen keine größeren Fortschritte machten. Bloomberg berichtet jedoch, dass das Weiße Haus den zuvor vereinbarten Währungspakt mit China als Teil eines frühen Erntevertrags abschließen könnte, bei dem nächste Woche auch eine Zollanhebung ausgesetzt werden könnte.

Während China noch keine offizielle Antwort auf den Vorschlag für ein Währungsabkommen geben muss, haben die Devisenmärkte ihre Begeisterung gezeigt. In der Asien-Sitzung am frühen Donnerstag haben wir gesehen, dass CNH gegenüber dem USD deutlich zugelegt hat, als die Schlagzeile des Währungspakts durchbrochen wurde. Als schnelle Reaktion fiel das Paar von ungefähr 7.1520 kurz nach 9.15 Uhr HKT auf unter 7.10 innerhalb von ungefähr 15 Minuten.

Abbildung 1: USDCNH 1-Minuten-Chart

Quelle: Tradingview

Wie sieht das mögliche Währungsabkommen aus? Was bedeutet ein Währungspakt für den Yuan und den Greenback? Wir können zum jetzigen Zeitpunkt zwar nur Spekulationen über eine mögliche Einigung anstellen, es wurden jedoch noch keine Einzelheiten bekannt gegeben, z. B. welche Währung / welcher Währungskorb betroffen sein wird oder wie hoch die Gewichtung ist. Dies könnte sich jedoch aus der Geschichte des Plaza Accord von 1985 ergeben eine kurze idee.

In den frühen 80er Jahren hat der starke Dollar die Rentabilität vieler US-amerikanischer multinationaler Unternehmen unter Druck gesetzt. Unternehmen wie IBM und Caterpillar haben den Kongress aufgefordert, Maßnahmen zur Lösung der Probleme zu ergreifen. Letztendlich führte es zum Plaza Accord von 1985, einem Währungsabkommen zwischen den USA, Frankreich, Deutschland, Großbritannien und Japan. Das Abkommen erlaubte es dem japanischen Yen und der Deutschen Mark, sich gegenüber dem Dollar deutlich zu verbessern, als Teil der Bemühungen, die Handelsungleichgewichte zwischen den Ländern auszugleichen. Infolgedessen wertete der Dollar gegenüber dem Yen und der Mark bis Ende 1987 sogar um 50% ab.

Vor dem Hintergrund eines anhaltenden Handelskrieges zwischen den USA und China scheint alles wieder ein Déjà-vu zu sein. Wir haben einen sehr starken Dollar und die multinationalen US-Unternehmen leiden darunter. Handelsungleichgewicht auch an der Front und im Zentrum dieses Handelsstreits zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Welt. Ein Währungsabkommen zwischen den USA und China, das dem Plaza Accord ähnelt, könnte eine mögliche Lösung sein.

Bitcoin könnte einer der Nutznießer sein, wenn eine Vereinbarung besteht, wonach der chinesische Yuan gegenüber dem USD erheblich und ordentlich aufwerten kann. Wir alle kennen die inverse Korrelation zwischen USDCNH und Bitcoin (Abbildung 2) und haben dieses Thema bereits in mehreren Veröffentlichungen behandelt. Chinesische Investoren hatten neben dem Wertspeicher eine hohe Nachfrage nach Bitcoin als Spekulations- und Kapitalfluchtinstrument. Ein stärkerer Yuan könnte ihnen helfen, ihre Kaufkraft für Bitcoin zu erhöhen, und dies könnte die Preise für die führende Krypto positiv ankurbeln.

Darüber hinaus könnte ein Währungspakt auch eine weltweite Verschiebung der Marktstimmung auslösen, von einem risikofreien Himmel zu einem vollständigen Risiko-Ein-Modus, der Bitcoin in einen Risiko-Vermögenswert verwandeln könnte.

Abbildung 2: USDCNH vs. BTCUSD Daily YTD Chart

Quelle: Tradingview

Zusätzlich zu den Handelsgesprächen könnten weitere Lockerungen und Zinssenkungen auf dem Weg sein, und die USA könnten ihre Zinssätze erneut senken, sobald dieser Monat. Dies könnte ein weiterer Grundfaktor sein, der die Bitcoin-Preise beeinflussen könnte.

Laut dem Protokoll der FOMC-September-Sitzung äußerten sich die politischen Entscheidungsträger besorgt über die zunehmenden Abwärtsrisiken der US-Wirtschaft. Außerdem zeigt das Dokument, dass "es notwendig werden könnte, dass der Ausschuss eine bessere Angleichung der Markterwartungen in Bezug auf den Leitzinspfad an die Erwartungen der politischen Entscheidungsträger in Bezug auf diesen Pfad anstrebt."

Dass die Erwartung einer Zinssenkung im Oktober gewachsen ist. Das CME FedWatch Tool zeigt (Abbildung 3), dass 82% der Chancen bestehen, dass die Fed die Zinssätze am Monatsende um weitere 25 Basispunkte senkt.

Abbildung 3: CME FedWatch Tool

Quelle: CME

Darüber hinaus sagte der Fed-Vorsitzende Jerome Powell, die Zentralbank werde bald damit beginnen, Schatzwechsel zurückzukaufen, um die Bilanz und die Reserven wieder zu vergrößern. Obwohl er darauf bestand, dass es nicht der Neustart des quantitativen Lockerungsprogramms war, beunruhigt der Schritt einige Anleger.

Trotz der geringen Erwartung der Handelsgespräche zwischen den USA und China könnte der mögliche Währungspakt innerhalb des Teilhandelsabkommens möglicherweise die Märkte verändern, einschließlich der Kryptowährung, und das Verhältnis zwischen dem Dollar, dem Yuan und dem Bitcoin erheblich verändern Darauf sollten sich Krypto-Beobachter in den nächsten Wochen konzentrieren. Händler möchten auch kein Fedspeak verpassen, wenn sich das FOMC-Meeting nähert.

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