Der Bitcoin-Optionsmarkt sieht eine Chance von nur 6% auf 20.000 USD vor Jahresende

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Während die Rallye von Bitcoin im letzten Monat die Gespräche über einen Preisrekord wiederbelebt hat, der bis Ende des Jahres neue Rekordhöhen von über 20.000 USD erreicht, weist der Optionsmarkt der Kryptowährung weiterhin eine sehr geringe Wahrscheinlichkeit für dieses Szenario zu.

Zum Zeitpunkt der Drucklegung hatte Bitcoin laut Datenquelle Skew eine Wahrscheinlichkeit von 6% für den Handel mit Bitcoin, die bis Ende Dezember über dem historischen Allzeithoch von 2017 von 20.000 USD lag.

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Wahrscheinlichkeit, dass Bitcoin bei Fälligkeit über $ X liegt
Quelle: Schräg

"Eine Wahrscheinlichkeit von unter 10% für Rekordhöhen zum Jahresende bedeutet, dass der Markt von diesem Ergebnis nicht betroffen ist", sagte Vishal Shah, Optionshändler und Gründer der von Polychain Capital unterstützten Derivatbörse Alpha5, CoinDesk in einem Telegramm-Chat.

Eine Option ist ein Derivat, das dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt, den zugrunde liegenden Vermögenswert zu einem bestimmten Preis an oder vor einem bestimmten Datum zu kaufen oder zu verkaufen. Eine Call-Option gibt dem Eigentümer das Recht, etwas zu kaufen, während eine Put-Option das Recht zum Verkauf gibt.

Optionswahrscheinlichkeiten werden nach der Black-Scholes-Formel berechnet, die auf kritischen Kennzahlen wie den Preisen von Call-Optionen, den Ausübungspreisen, dem Preis des Basiswerts und dem „risikofreien“ Zinssatz für Anlagen als US-Treasurys sowie der Zeit bis zur Fälligkeit basiert.

Marktunterbewertung Rekord hohe Wahrscheinlichkeit?

Der Preis von Bitcoin ist in den letzten 7 ½ Monaten von 3.867 USD auf 13.800 USD gestiegen. Während die Preise um über 250% gestiegen sind, haben die Chancen, dass Bitcoin bis Ende des Jahres Rekordhöhen erreicht, einen geringfügigen Anstieg von 4% auf 6% verzeichnet. Die Wahrscheinlichkeit erreichte im Juli einen Höchststand von 8%.

Daher kann man den Schluss ziehen, dass der Optionsmarkt die Möglichkeit eines Preisanstiegs auf 20.000 USD vor dem 31. Dezember unterbewertet.

Dies ist jedoch nicht unbedingt der Fall, da Bitcoin nur noch acht Wochen Zeit hat, um eine 50% ige Rallye auf 20.000 USD zu erzielen. Bereits im März hatte Bitcoin drei Viertel – neun Monate – Zeit, um Rekordhöhen herauszufordern. Mit abnehmender Zeit bis zum Ablauf sinkt die Wahrscheinlichkeit, dass die Preise über ein bestimmtes Niveau hinaus steigen.

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Außerdem hat Bitcoin in zwei Monaten in seiner 10-jährigen Geschichte nur achtmal um 50% oder mehr zugelegt, und drei der acht zweimonatlichen 50% -Preiserholungen fanden während des Bullenmarktrauschs 2017 statt.

In Anbetracht des Rückgangs der verbleibenden Zeit bis zum Ablauf des Dezembers und der historischen Preisentwicklung von Bitcoin scheint der Optionsmarkt eine 6% ige Wahrscheinlichkeit, dass die Kryptowährung bis Ende Dezember lebenslange Höchststände erreicht, vernünftig zu bewerten.

"Der Optionsmarkt scheint von der jüngsten starken Preisdynamik nicht mitgerissen zu werden", sagte Sui Chung, CEO von CF Benchmarks, in einer Erklärung gegenüber CoinDesk. Chung fügte hinzu: "Wenn wir die Preisentwicklung und Volatilität von Bitcoin in den letzten 90 Tagen bis zum Ablauf im Dezember extrapolieren, scheint Bitcoin das Jahr zwischen 14.000 und 15.000 US-Dollar zu beenden."

Der Optionsmarkt sieht derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 40%, dass die Preise bis Ende des Jahres über 14.000 USD gehandelt werden.

Wochen-Chart-15

Wochenchart
Quelle: TradingView

Einige Händler könnten argumentieren, dass der Optionsmarkt die Chancen, dass Bitcoin über 20.000 USD steigt, überbewertet. Dies liegt daran, dass die implizite dreimonatige Volatilität (IV) oder die Erwartungen der Anleger, wie volatil die Preise im nächsten Quartal sein könnten, deutlich über der realisierten dreimonatigen Volatilität (RV) oder den Preisabweichungen des letzten Quartals liegen .

Derzeit liegt die dreimonatige IV bei 3,2% und das Wohnmobil bei 2,5%. Optionsmarktwahrscheinlichkeiten korrelieren positiv mit der impliziten Volatilität.

Mit Blick auf die Zukunft würden die Chancen, dass die Preise in diesem Jahr ein neues Rekordhoch erreichen, steigen, wenn sich die Kryptowährung schnell über das Hoch von 13.880 USD im Juni 2019 bewegt. Technischen Charts zufolge gibt es zwischen 13.880 und 20.000 US-Dollar nur einen sehr geringen Widerstand.

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